｢オルカン､S&P500｣だけでは危険すぎる…資産3.7億円を築いた脱サラ投資家が｢新NISA｣で選ぶ"最強の投資先"

私は、投資初心者や銘柄分析に時間をかけたくないという人にとって、インデックス投資は低コストで市場平均を狙える最適解の投資だと思います。本書でお話ししましたが日本市場への参加者は8割がプロ（機関投資家や銀行や証券会社等）、個人投資家のプロ級を合わせると約9割がプロだと考えられます。

参加者のほとんどがプロということは、言い換えれば、市場平均はプロの売り買いの結果の平均値とも考えられます。ここで少し考えてみてください。素人の個人投資家が、9割がプロの世界に参戦して簡単に及第点を取れると思いますか？

どう考えても、無理でしょう。それがインデックス投資なら可能なのです。たとえるなら、普通の学生10人が、東大生が90人もいるクラスでテストを受けても、平均点が取れるようなイメージです。私はインデックス投資について「信じられないほどお得なシステム！」だと思っています。投資初心者や銘柄選定に時間をかけたくない人にはインデックス投資をおすすめします。

インデックス投資で過去10年くらいの成績を見ると米国株が圧倒的に好成績でした。現在、広く読まれている投資本やSNS等を見るとS＆P500への積み立て投資が「投資の最適解」のように言われています。しかし、私はこの考えは非常に危険だと思います。米国株のここ10年の躍進は、その大部分がGAFAM（グーグル、アマゾン、メタ、アップル、マイクロソフト）といった巨大IT企業のイノベーションに支えられていた一面があります。

このイノベーションが今後も起き続けるという前提に立たないと説明できないほど米国株は現在、割高になっているように思えます。日本株と比較しても、かなり割高な水準です。

そのうえ、米国株投資では為替リスクも見逃せません。今の為替水準は購買力平価やマネタリーベースから見ても円安すぎる水準です。今後の為替レートを予想するのは難しいですが、円高リスクを無視することはできません。松井証券のレポートによると、2024年10月中下旬のS＆P500のPERは24倍です。一般的にフェアバリューと呼ばれているPER15倍に水準が訂正されると株価は約37.5％下落します。

ドル円の為替についてもIMFのデータに基づく直近の購買力平価では1US＄＝90円前後と計算されます。現在（2024／11／1）の為替は1US＄＝153円前後で、購買力平価からは41％も円安に振れています。

今からの投資人生が30年あるとしましょう。その間に○○ショックが10回くらいは来る可能性が高く、どこかでリーマンショックやコロナショックのようなものが来るでしょう。2000年以降で私が経験した主な暴落と下落相場を図表1にまとめています。25年間で12回、約2年に1回○○ショックと呼ばれるような暴落や下落相場があったことになります。

https://kidsna.com/magazine/article/entertainment-report-250116-99394622